Acta academica karviniensia 2012, 12(4):5-14 | DOI: 10.25142/aak.2012.053

NASTAVENÍ MĚNOVĚ-POLITICKÝCH SAZEB VE VZTAHU K ÚVĚROVÉ A EKONOMICKÉ AKTIVITĚ

Bohuslav Čížek
Ing. Bohuslav Čížek, Doktorand Katedra ekonomických teorií, Provozně ekonomická fakulta, Česká zemědělská univerzita v Praze, Kamýcká 129, 165 00 Praha - Suchdol, Tel.: 728 424 537, slavek.cizek@seznam.cz

Článek pojednává o úrokových sazbách nastavených ČNB a o jejich vztahu k úvěrové a ekonomické aktivitě. Ukazuje na komplexnost ekonomického systému, kde jednoduché komparace hodnot spolu s metodou jednoduché korelace1 sledovaných veličin mohou dávat odlišné hodnoty oběma směry, ale ekonomické principy2 se nemění. Musíme vzít v úvahu například faktory jako ekonomická stabilita, celková ekonomická výkonnost, důvěra a očekávání subjektů. Měnově-politické sazby nejsou totiž faktorem jediným, ale rozhodně mají určitou sílu ovlivnit úvěrování a investiční aktivitu ve směru, který je v souladu se základními ekonomickými zákony a nebyla nalezeny data, logika či souvislosti, které by tento fakt vyvrátily. Článek dochází mimo jiné k závěru, že česká měnová politika je poměrně systematická a rozhodně nemůžeme mluvit pouze o kanálu "úrokové sazby - úvěry - ekonomická aktivita", ale vazby působí i v opačném směru, kde ČNB bezpochyby reflektuje při nastavování úrokových sazeb očekávanou ekonomickou aktivitu v rámci svého rozhodovacího procesu.

Klíčová slova: měnová politika, cílování inflace, úvěry, ekonomická aktivita
JEL classification: E42, E52

Zveřejněno: 30. prosinec 2012  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Čížek B. NASTAVENÍ MĚNOVĚ-POLITICKÝCH SAZEB VE VZTAHU K ÚVĚROVÉ A EKONOMICKÉ AKTIVITĚ. Acta academica karviniensia. 2012;12(4):5-14. doi: 10.25142/aak.2012.053.
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BERGER, A. N. - BOUWMAN, C. H.S. (2010): Bank liquidity creation, monetary policy, and financial crises [online]. Wharton Financial Institutions Center - working paper. Dostupné na: <http://web.mit.edu/cbouwman/www/downloads/BergerBouwmanFinCrisesMonPolicyAndBankLiqCreation.pdf>.
    2. BENKOVSKIS, K. ET AL. (2011): The Transmission of Euro Area Monetary Shocks to the Czech Republic, Poland and Hungary: Evidence from a FAVAR Model. Focus on European Economic Integration. Oesterreichische Nationalbank, 3/2011: 8-36.
    3. CLARIDA R. ET AL.(1998): Monetary policy rules in practice, some international evidence. European economic review, 42: 1033-1067. Přejít k původnímu zdroji...
    4. ČNB: Slovník pojmů [online]. Praha: ČNB, © 2003-2012 [cit. 2012-10-01]. Dostupné na: <http://www.cnb.cz/cs/obecne/slovnik/t.html>.
    5. ČNB: Statistický systém ARAD [online]. Praha: ČNB, © Česká národní banka, 2003-2009 [cit. 2012-09-01]. Dostupné na: <http://www.cnb.cz/docs/ARADY/HTML/index.htm.>.
    6. ČSÚ: Statistiky [online]. Praha: ČSÚ, © Český statistický úřad, 2012 [cit. 2012-09-01]. Dostupné na: <http://www.czso.cz/csu/redakce.nsf/i/statistiky>.
    7. ECB (2004): The implementation of monetary policy in the Euro area. ECB, Frankfurt nad Mohanem. ISSN 1725-714X.
    8. ECB (2010): Monetary policy transmission mechanism in the Euro area, a decade after the introduction of the Euro. ECB Monthly Bulletin, 5/2010.
    9. ECB (2011): ECB Monthly Bulletin, 12/2011. ISSN 1725-2822.
    10. GEORGE, E. ET AL. (1999): The transmission mechanism of monetary policy [online]. Bank of England © 2012 [cit. 2012-8-24]. Bank of England - official paper. Dostupné na <http://www.bankofengland.co.uk>.
    11. HINDLS, R. ET AL. (2007): Statistika pro ekonomy. Professional Publishing, Praha. ISBN 80-864419-99-1.
    12. HUŠEK,R. - ŠVARCOVÁ, R.(2007): Modifikace IS-MP-IA modelu pro českou ekonomiku. Acta Oeconomica Pragensia, 15/1. Přejít k původnímu zdroji...
    13. KASHYAP, A. K. - STEIN, J. C. (1997): The role of banks in monetary policy. A survey with implications for the European monetary policy." Economic Perspectives, 8/1997: 2-18.
    14. KLIKOVÁ, CH. - KOTLÁN, I. (2003): Hospodářská politika. Sokrates, Ostrava. ISBN 80-86572-04-8.
    15. KVAPIL, C. - SCHARLER, J. (2007): Interest rate pass - through, monetary policy rules and macroeconomic stability. Oestrerreichische Nationalbank working paper, 118.
    16. LOWN, C. - MORGAN, D. P. (2006): The Credit Cycle and the Business Cycle: New Findings Using the Loan Officer Opinion surfy. Journal of Money. Credit, and Banking, 38/6. Přejít k původnímu zdroji...
    17. MADDALONI, A. - LUIS PEYDRÓ, CH. - SCOPEL, S. (2008): Does Monetary Policy Affect bank credit standards?" Centre for economic policy research - The CEPR/ESI 12th Annual Conference on 'The Evolving Financial System and the Transmission Mechanism of Monetary Policy' 2008.
    18. MANKIW, G. N. (1999): Zásady ekonomie. Grada Publishing, Praha. ISBN 80-7169-891-1.
    19. UHLIG, H. (2005): What are the effects of monetary policy on output? Results from an agnostic identification procedure. Journal of Monetary Economics, 52(2): 381-419. Přejít k původnímu zdroji...
    20. WALSH, C. E. (2003): Monetary Theory and Policy. Massachusetts Institute of Technology, Massachusetts. ISBN 0-262-23231-6.
    21. ZÁKON Č. 6/1993 o České národní bance v aktuálním znění 2011.

    Zpět na obsah