Acta academica karviniensia 2015, 15(4):41-53 | DOI: 10.25142/aak.2015.041

Izolace subsaharských plovoucích měnových kurzů

Gábor Dávid Kiss1, Julianna Pontet2
1 University of Szeged, Faculty of Economics and Business Administration, Kálvária sgt. 1, 6722 Szeged, Hungary, Email:kiss.gabor.david@eco.u-szeged.hu
2 University of Szeged, Faculty of Economics and Business Administration, Kálvária sgt. 1, 6722 Szeged, Hungary, Email: pontet.julianna@gmail.com

The paper tested contagion effects among free floating African currencies and Euro with a control variable like the Euro-pegged CFA Franc. Contagion should be based on deep trade, funding and political relationships which was valid for connections between African countries and such developed countries like the United States or the Eurozone. The theory suggests increased common movements under shock periods which were tested on a daily time series between 2000 and 2015, studying relationships under recession periods in the United States or the Eurozone or under days with extreme fluctuation. The results presented contagions only for the emerging South African currency while the others proved to be relatively independent.

Klíčová slova: Africa, contagion, extreme fluctuation, floating regime
JEL classification: C32, F31, F35

Vloženo: 14. říjen 2015; Přijato: 23. březen 2016; Zveřejněno: 30. prosinec 2015  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Kiss GD, Pontet J. Izolace subsaharských plovoucích měnových kurzů. Acta academica karviniensia. 2015;15(4):41-53. doi: 10.25142/aak.2015.041.
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BABETSKAIA-KUKHARCHUK, O., I. BABETSKI and J. PODPIERA, 2008. Convergence in exchange rates: market's view on CE-4 joining EMU. Applied Economics Letters, 15, 385-390. ISSN 1466-4291. Přejít k původnímu zdroji...
    2. BEARCE, D., 2002. Monetary Divergence: Domestic Policy Autonomy in the Post-Bretton Woods Era. Ann Arbor: University of Michigan Press. ISBN 978-0-472-06961-3 Přejít k původnímu zdroji...
    3. BEKAERT, G., C. R. HARVEY and A. NG, 2005. Market Integration and Contagion. Journal of Business, 78(1), 39-69. ISSN 0021-9398. Přejít k původnímu zdroji...
    4. BUBÁK, V., E. KOCENDA and F. ZIKES, 2011. Volatility transmission in emerging European foreign exchange markets. Journal of Banking & Finance, 35(2011), 2829-2841. ISSN 0378-4266. Přejít k původnímu zdroji...
    5. CADF, 2013. Brochure of CADFund. Beijing: China-Africa Development Fund.
    6. CAMPBELL, R., K. KOEDIJ and P. KOFMAN, 2002. Increased Correlation in Bear Markets. Financial Analysts Journal, 58(1), 87-94. ISSN 0015-198X. Přejít k původnímu zdroji...
    7. CAPPEIELLO, L., R. F. ENGLE and K. SHEPPARD, 2006. Asymmetric Dynamics in the Correlations of Global Equity and Bond Returns. Journal of Financial Econometrics, 4, 537-572. ISSN 0304-405X. Přejít k původnímu zdroji...
    8. CLAUSET, A., C. R. SHALIZI and M. E. J. NEWMAN, 2009. Power-law distributions in empirical data. SIAM Review, 51(4), 661-703. ISSN 1095-7200. Přejít k původnímu zdroji...
    9. COLLINS, D. and N. BIEKPE, 2003. Contagion: a fear for African equity markets? Journal of Economics and Business, 55, 285-297. ISSN 0148-6195. Přejít k původnímu zdroji...
    10. DASH, P., 2014. India-Africa Trade: Current Trends and Policy. Journal of Studies in Dynamics and Change, 1(7), 268-279. ISSN 2348-7038.
    11. DE BOCK, R. and I. DE CARVALHO FILHO, 2015. The behavior of currencies during risk-off episodes. Journal of International Money and Finance, 53, 218-234. ISSN 1042-4431. Přejít k původnímu zdroji...
    12. ENGLE, R. F., 2002. Dynamic Conditional Correlation - A Simple Class of Multivariate GARCH Models. Journal of Business and Economic Statistics, 20(3), 377-389. ISSN 1537-2707. Přejít k původnímu zdroji...
    13. FARKAS, B., 2011. The Central and Eastern European model of capitalism. Post-Communist Economies, 23(1), 15-34. ISSN 1465-3958. Přejít k původnímu zdroji...
    14. FORBES, J. K. and R. RIGOBON, 2002. No contagion, only interdependence: measuring stock market comovements. Journal of Finance, 57(6), 2223-2261. ISSN 1540-6261. Přejít k původnímu zdroji...
    15. GABAIX X., P. GOPIKRISHNAN, V. PLEROU and H. E. STANLEY, 2003. A theory of power-law distributions in financial market fluctuations. Nature, 423, 267-27. ISSN 0028-0836. Přejít k původnímu zdroji...
    16. GÁSPÁR A. and B. UDVARI, 2011. A Loméi Egyezmények felzárkózásra gyakorolt hatása. Statisztikai Szemle, 4, 420-447. ISSN 0039-0690.
    17. HERYÁN, T., I. PALEČKOVÁ and N. RADIĆ, 2015. Comparison of monetary policy effects on lending channel in EMU and non-EMU countries: Evidence from period 1999-2012. Working Paper in Interdisciplinary Economics and Business Research, 3. Karviná: Silesian University in Opava, School of Business Administration in Karviná.
    18. IMF, 2009. BoP Manual. 6th ed. Washington D. C.: International Monetary Fund. ISBN 978-1-58906-812-4.
    19. IMF, 2013. IMF Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions. Washington D. C.: International Monetary Fund. ISBN 978-1-49832-332-1.
    20. KESKINA, M., B. DEVIRENB and Y. KOCAKAPLAN, 2011. Topology of the correlation networks among major currencies using hierarchical structure methods. Physica A, 390, 719-730. ISSN 0378-4371. Přejít k původnímu zdroji...
    21. LÜTKEPOHL, H. and M. KRATZIG, 2004. Applied Time Series Econometrics. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-547-871. Přejít k původnímu zdroji...
    22. MCCOSKEY, S. K., 2002. Convergence in Sub-Saharan Africa: a nonstationary panel data approach. Applied Economics, 34(7), 819-829. ISSN 1466-4283. Přejít k původnímu zdroji...
    23. MORALES, L. and B. ANDREOSSO-O'CALLAGHAN, 2014. The global financial crisis: World market or regional contagion effects? International Review of Economics and Finance, 29, 108-31. ISSN 1059-0560. Přejít k původnímu zdroji...
    24. NAUDÉ, W. A., 2004. The effects of policy, institutions and geography on economic growth in Africa: an econometric study based on cross-section and panel data. Journal of International Development, 16(6), 821-849. ISSN 1099-1328. Přejít k původnímu zdroji...
    25. PRITSKER, M., 2001. The channels for financial contagion. In: S. CLAESSENS and K. FORBES, eds. International Financial Contagion. Dordrecht: Kluwer Academic Publishers. ISBN 978-1-4757-3314-3. Přejít k původnímu zdroji...
    26. SIRIWARDANA, M. and B. DOLLERY, 2002. The Impact of the Asian Economic Crisis on Southern African Economies. African Development Review, 14(2), 276-297. ISSN 1467-8268. Přejít k původnímu zdroji...
    27. STAVÁREK, D., 2009. Assessment of the Exchange Rate Convergence in Euro-Candidate Countries. Amfiteatru Economic Journal, 11(25), 159-180. ISSN 1582-9146.
    28. STAVÁREK, D., 2010. Exchange rate volatility and the asymmetric fluctuation band on the way to the Eurozone. Applied Economics Letters, 17(1), 81-86. ISSN 1466-4291. Přejít k původnímu zdroji...
    29. UDVARI, B., 2008. A Loméi Egyezmények gazdasági hatásai Fekete-Afrikában. Kül-Világ, 3-4, 39-60. ISSN 1785-5284.
    30. UDVARI, B., 2011. Az Aid for Trade megjelenése az Európai Unió fejlesztési politikájában. Fordulat, 4, 96-122. ISSN 1585 0560.
    31. UDVARI, B., 2012: Az EU és a fejlődő országok kapcsolata: Az Aid for Trade szerepe. Köz-Gazdaság, 4, 95-110. ISSN 1788-0696.
    32. UDVARI, B., 2014. Impacts of Aid for Trade on Trade with the EU The Role of Old and New Member States. Journal of Global Policy and Governance, 3(1), 77-93. ISSN 2194-7759.
    33. WILLIAMS, B. R., 2015. African Growth and Opportunity Act (AGOA): Background and Reauthorization. Washington D. C.: CRS Report, Congressional Research Service.

    Zpět na obsah