G2 - Financial Institutions and ServicesNávrat zpět

This paper examines whether Borsa Istanbul (BIST) 100 index returns as well as individual stock returns are normally distributed and whether return distributions approach normal for longer return periods. Data include the daily aggregate market returns, i.e., BIST-100 index returns, and 9 firms' daily returns in 3 sectors, i.e. banking, automotive and holding. Data period is from 2004 to 2018Q1. Three types of normality tests, Shapiro-Wilk, Jarque-Bera and Kolmogorov-Smirnow were applied. The results showed that returns seemed to have leptokurtic distribution instead of normal distribution and as the return period increases, distribution of returns approached normal. This suggests that investors should not rely on the normality of returns assumption while evaluating risk for shorter return periods.

Článek se zabývá finanční stabilitou v podmínkách současného ekonomického systému, se zaměřením na detailnější analýzu České republiky prostřednictvím indikátorů finanční stability, a to vše v kontextu globálního vývoje zasaženého finanční krizí. První a druhá část příspěvku podává stručný nástin vývoje ekonomického myšlení až po současnost, snažíce se o co nejreálnější a nejobjektivnější kritické zhodnocení aktuálního ekonomického systému. Praktický příklad analýzy finanční stability bude ukázán na příkladu České republiky ve třetí části článku. Prostřednictvím vybraných indikátorů finanční stability bude vyhodnoceno celkové zdraví finančního sektoru za období od roku 2006 do roku 2011, částečně i do roku 2012, s přihlédnutím k ekonomickému vývoji ve světě. I když se prozatím jeví finanční stabilita v České republice jako stabilní, další vývoj bude značně záviset na finanční a ekonomické situaci v ostatních důležitých státech. Na závěr bude poukázáno na přední význam psychologie v ekonomii a důležitost morálních principů.