G39 - Corporate Finance and Governance: OtherNávrat zpět

Odborný obsah tohoto článku vychází z mé disertační práce, zpracované na téma procesu řízení slučování podnikatelských subjektů na bázi fúzí či akvizic se zaměřením na strukturalizaci a analýzu stěžejních faktorů, ovlivňujících úspěšnost řízení procesů sloučení. Nejedná se o výběr a analýzu vysoce relevantních metod a postupů hodnocení výsledků slučovacího procesu. Pro hodnocení úspěšnosti a efektivnosti fúzí či akvizic (F&A), nebo také pro hodnocení výkonnosti F&A (post acquisition performance) je použita metoda EVA (Economic Value Added), dále jsou použity ukazatele EVA/tržby, EVA/aktiva, EVA/ vlastní kapitál. Pro zjištění vlivu některých faktorů na úspěšnost, výkonnost podniků v postakvizičním období, jsou dále použity ukazatele EBITDA/aktiva a EBITDA/tržby. Měřené období změny výkonnosti zkoumaného souboru podniků jsou 3 roky před provedenou akviziční transakcí a 3 roky po provedené akviziční transakci.
Statistická ověřování při použití Wilcoxonova testu potvrdilo šest faktorů s velkým vlivem na výkon podniku po provedené akvizici. Vyvozené závěry, zjištěné výzkumnými šetřeními, které byly provedené v rámci zpracované disertační práce, vedou k stanovení návrhu souboru opatření a postupů řízení projektu F&A, které zvyšují pravděpodobnost úspěšnosti a efektivnosti realizace těchto projektů. Tento soubor návrhu opatření je velmi těsně spjat se zjištěnými klíčovými faktory úspěšnosti F&A a to hlavně s plánem integračního procesu, jmenováním managementu, lidským činitelem a due diligenci.