G24 - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings and Ratings AgenciesNávrat zpět

This paper is dedicated to venture capital as a way of company funding in IT sector. The aim of the thesis is to analyse and evaluate an impact of using venture capital financing on selected businesses (IT companies in Czech Republic) according to changes in selected indicators financial analysis. The evaluation is provided also by using alternative indicators. Literature review focuses on the ways of company funding, description of the current venture capital trend and its history. Empirical analysis evaluate the influence of venture capital is examined by selected financial analysis indices, bankruptcy models, and alternative indicators recommended by investors themselves. The results of this thesis are stated in conclusion where they are also discussed and compared with other studies conducted on this topic.

The importance of risk management is nowadays one of the most important activities of financial institutions. One of the most commonly used methods for measuring and managing market risk is the indicator of Value at Risk (the minimum predicted loss for given significant level and time horizon) and Conditional Value at Risk (the average of expected losses that exceed the value of the Value at Risk). The aim of submitted article is the estimation of Value at Risk and Conditional Value at Risk for given shares of stock's portfolio assuming elliptical distribution of probability. Significant level is determined for 15 %, 10 %, 5%, 1% and 0.5 % for time horizon one day. Firstly, fitting probability of time series will be estimated. It can be assumed that the least appropriate type of distribution for the time series will be the normal distribution. Next, VaR and CVaR will be calculated for all given probability distribution. Due to the fact that it is assumed that empirical time series and portfolio time series will correspond to either Student or Laplace distribution then the most appropriate model for estimating VaR and CVaR will be these two distributions.

Pôvodné chápanie termínu rizikový kapitál sa postupom času rozšírilo. Potvrdzuje to významný počet fondov v Európe a USA, ktoré boli špecializované výlučne na investovanie do počiatočného rozvoja. Diverzifikovali svoje investície a predmet svojej činnosti rozšírili na celý okruh rizikových investícií alebo sa zameriavali len na rozvojové financovanie. Zmena obsahu pojmu rizikový kapitál vlastne symbolizovala rozdelenie trhu rizikového kapitálu na dve časti: trh klasického rizikového kapitálu a trh rozvojového kapitálu. Rizikový kapitál predstavuje investíciu do základného imania podniku, ktorý nemá žiadnu históriu. Cieľom rozvojového kapitálu je financovať rýchly rast a realizáciu inovatívnych zámerov podnikov s históriou, ktoré nemajú dostatok kapitálu. Príspevok prezentuje rôzne názory o štátnych intervenciách na trhu private equity. Významná pozornosť je venovaná predpokladom vývoja formálneho trhu private equity v strednej a východnej Európe. Budúci rozvoj trhu private equity v krajinách daného regiónu závisí od miery dosahov globálnej recesie a od predpokladov efektívneho fungovania trhu. Značný objem nazhromaždeného kapitálu pred krízou ešte len čaká na investovanie, a preto nemôžeme v súčasnom období očakávať drastickú recesiu trhu rizikového kapitálu v štátoch analyzovaného regiónu.

Směrnice o trzích finančních instrumentů (MiFID) vstoupila v platnost v listopadu 2007 a rozšiřuje rozsah služeb i finančních instrumentů, na které se předtím vztahovala směrnice o investičních službách (ISD). Tato směrnice nastavuje nové postupy, procesy a pravidla jednání ve vztahu k zákazníkům a kontrolní opatření při každodenním jednání obchodníka s cennými papíry se zákazníkem. Tato pravidla se liší v závislosti na klasifikaci zákazníka (drobný klient, profesionální klient a způsobilá protistrana) a definuje základní požadavky na poskytování informací a povinnosti obchodníků s cennými papíry vůči zákazníkům a při správě cizího majetku. Cílem příspěvku je popsat proces prodeje investic drobným klientům včetně důležitých povinností při poskytování příslušných investičních služeb.